Volkswagen verkoopt motorenbouwer achter reusachtige 29.400-liter motoren

Volkswagen heeft 51 procent van zijn dochteronderneming Everllence verkocht aan het Amerikaanse investeringsfonds Bain Capital voor 7,4 miljard euro. Dat impliceert een totale bedrijfswaarde van bijna 14,5 miljard euro voor het bedrijf dat tot voor kort bekendstond als MAN Energy Solutions.

Volkswagen behoudt een belang van 49 procent waarmee het concern invloed houdt zonder de meerderheid. De transactie is nog onderhevig aan gebruikelijke goedkeuringen van toezichthouders.

De verkoop maakt deel uit van de bredere herstructurering van het Volkswagen-concern. De opbrengst moet de transformatie naar elektrische mobiliteit en software financieren een proces dat miljarden vereist terwijl de kernautobusiness onder druk staat door teruglopende winsten en stijgende kosten.

De naam Everllence zegt de meeste automobilisten weinig, maar het bedrijf behoort wereldwijd tot de toonaangevende fabrikanten van grote verbrandingsmotoren voor de scheepvaart energiecentrales en industriële installaties.

Toonaangevende fabrikant van motoren

De schaal van deze motoren staat ver van die van gewone personenauto’s. Waar een gewone motor twee tot drie liter cilinderinhoud heeft bereiken de grootste Everllence-motoren een cilinderinhoud van circa 2.450 liter per cilinder.

In de grootste twaalfcilinderige configuratie resulteert dat in een totale cilinderinhoud van bijna 29.400 liter. De geleverde vermogens lopen op tot meer dan 110.000 pk.

Die motoren drijven containerschepen tankers en cruiseschepen aan maar worden ook ingezet in stationaire energiecentrales en grote generatorinstallaties. De technische aanduidingen bij dit type motor wijken af van wat automobilisten gewend zijn.

Bij scheepsmotoren wordt de cilinderinhoud per cilinder opgegeven omdat hetzelfde motortype in configuraties met zes acht tien of twaalf cilinders wordt aangeboden. Zo kunnen varianten van dezelfde motorfamilie eenvoudig worden vergeleken.

Artikel gaat verder onder de video.

Naast traditionele dieselmotoren ontwikkelt Everllence in toenemende mate dual-fuel-aandrijvingen die naast diesel ook kunnen werken op LNG methanol of toekomstig ammoniak.

Die alternatieve brandstoffen zijn cruciaal voor het terugdringen van CO₂-uitstoot in de internationale scheepvaart een sector die onder toenemende regelgevingsdruk staat om zijn klimaatvoetafdruk te verkleinen.

Het portfolio bestaat uit twee hoofdproductgroepen. Grote tweeslag-motoren drijven zeeschepen direct aan en vierslagmotoren worden zowel als scheepsaandrijving als voor generatoren en stationaire centrales gebruikt.

Juist het generatorensegment geldt momenteel als de snelst groeiende divisie. De wereldwijde uitbreiding van datacenters voor cloudopslag en kunstmatige intelligentie veroorzaakt een sterk groeiende vraag naar krachtige en betrouwbare stroomopwekking.

Goed voorbeeld van Volkswagen’s strategie

Bain Capital won het biedingsproces van meerdere gegadigden. Onder de verliezende bieders worden CVC en een consortium rond EQT gemeld waarbij ook het Qatarese staatsinvesteringsfonds QIA en de Porsche SE de houdstermaatschappij van de Volkswagen-eigenaarsfamilies betrokken waren.

Voor Volkswagen is de transactie een goed voorbeeld van de strategie die het concern volgt, niet-kernactiviteiten gedeeltelijk afstoten om liquiditeit vrij te maken voor de elektrische transitie terwijl strategische invloed behouden blijft via een minderheidsbelang.

Everllence is winstgevend en stabiel met langetermijncontracten in de scheepvaart en een groeisegment in de energiesector. Het is daarmee een aantrekkelijk bezit waarvan gedeeltelijke monetisering zinvol is zonder volledig afstand te doen van een toekomstbestendig activum.

De overname door Bain Capital geeft Everllence tegelijkertijd toegang tot privaat kapitaal en de bedrijfsontwikkelingsdiscipline die kenmerkend is voor grote investeringsfondsen wat de verdere uitbouw van het generatorenportfolio kan versnellen.